- COVID-19 a provoqué un choc économique trois fois pire que le 2008 crise financière.
- L'Europe et les marchés émergents ont été durement touchés économiquement, La Chine a échappé à une récession.
- Mais le pire pourrait être derrière nous, et une économie plus verte pourrait émerger après la pandémie, selon l'économiste en chef d'IHS Markit.
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Ça a été une crise pas comme les autres, fermeture des commerces et écoles, fermer les frontières et mettre la moitié de l'humanité sous une forme de verrouillage au printemps 2020. Et ce n’est pas fini, les cas continuent d'augmenter dans le monde entier comme le nombre de morts approche un million.
Pour en savoir plus sur ce que la pandémie de coronavirus a fait jusqu'à présent à l'économie mondiale, et ce qui pourrait nous attendre, J'ai parlé à Nariman Behravesh, Chef économiste du cabinet de conseil IHS Markit.
Vous trouverez ci-dessous une transcription modifiée de la conversation.
En un mot, qu'est-ce que le COVID-19 a fait à l'économie mondiale?
Nariman Behravesh: Il a certainement plongé l'économie mondiale dans une récession très profonde mais heureusement courte. Tout le monde a été blessé. Je ne pense pas que quiconque ait vraiment été épargné par ça - c'est une combinaison de peur, l'incertitude et la réaction aux verrouillages. Maintenant, beaucoup de gens attribuent cette profonde récession aux verrouillages, mais je ne pense pas que ce soit une évaluation juste. Si vous regardez un pays comme la Suède, même s'ils n'ont pas fait de verrouillage, leur économie a encore beaucoup souffert. C'est surtout l'incertitude et la peur d'attraper le virus qui empêche les consommateurs de se rendre dans les endroits où ils le feraient normalement., et cela nuit à l’économie.
Regard sur les précédents historiques, c'est environ trois fois plus grave que la crise financière mondiale de 2008 en termes de baisse du PIB sur une base annuelle. Ce n’est pas aussi grave que la Grande Dépression des années 1930, où la baisse de production s'est maintenue sur une période de trois à quatre ans, et le taux de chômage est passé à 25% aux Etats-Unis. Cette fois, jusqu'à présent, il est seulement allé jusqu'à 13% aux Etats-Unis, mais c’est le pire ralentissement que nous ayons connu dans le monde depuis les années 30.
La croissance a diminué beaucoup plus brusquement que pendant la 2008 crise financière
Image: IHS Markit
Pensez-vous que, au niveau mondial, le pire dommage économique est derrière nous?
NB: bien, en quelques sortes, le pire est peut-être derrière nous. Dans de nombreuses régions du monde, dans de nombreux pays, les chiffres diminuent - mais pas partout. Ils montent en Inde, ils montent au Brésil, ils ne descendent vraiment pas beaucoup aux États-Unis. Donc je dirais probablement globalement, le pire est derrière nous. Mais vous pouvez également affirmer que la partie facile est derrière nous, parce que cette chose va éclater encore et encore. Nous ne sommes pas sortis du bois. Donc même quand nous pensons que nous avons terminé, comme un certain nombre de pays, n'étaient pas. Ce ne sera probablement pas aussi mauvais qu’au dernier tour, en partie parce que les systèmes de santé sont préparés, mais nous n'en avons pas fini avec ça.
Si vous regardez 2020 à ce jour, quelles régions ont été les plus durement touchées, et qui l'ont bien résisté jusqu'à présent?
NB: Regardons d'abord les pays. Parmi les pays qui l'ont bien résisté, il y a, bien sûr, Chine. La Chine n'a techniquement pas connu de récession. Il a connu un quart de croissance négative, puis il est sorti de l'autre côté. Les autres pays qui ont relativement bien réussi sont la Corée du Sud et Taiwan, qui ont fait beaucoup de tests et de traçages, ils ont donc réussi à garder les choses secrètes par rapport aux pays qui ont fait le pire en termes de virus, comme les États-Unis, Brésil et Inde. Ce jugement est basé sur le nombre total de décès. Mais pour les taux de mortalité, si vous regardez par habitant, les USA c'est le numéro 10 plutôt qu'un, qui est inférieur à la Belgique ou à l'Espagne, donc beaucoup dépend de la façon dont vous le mesurez.
En termes de performance économique, L'Europe a été durement touchée – la récession européenne est un peu plus profonde que la récession américaine ou canadienne ou japonaise. Alors, L'Europe et le monde émergent ont été durement touchés.
Image: IHS Markit
Alors que nous traversons l'automne, comment voulez-vous que les choses évoluent?
NB: Nous sortons d’une très profonde récession, nous obtiendrons donc ce que nous appelons un rebond technique. La croissance aux États-Unis par exemple semblera remarquablement forte au troisième trimestre, mais alors ça va s'estomper. Nous examinons ce que nous appelons un modèle de croissance de rebond et de fondu dans le monde entier. Mais le rebond est dû au fait qu'il est allé si loin qu'il fallait remonter - mais il ne continuera pas à ce rythme élevé. Juste pour te donner une idée des États-Unis, Le PIB était en baisse 32% au deuxième trimestre, nous pensons que ça va être 30% au troisième trimestre, mais au quatrième trimestre de retour à 2.5%.
Dans quelle mesure êtes-vous optimiste pour une reprise mondiale et quelle forme pensez-vous que la reprise prendra?
NB: Je pense que nous verrons une croissance mondiale au troisième, quatrièmes trimestres et dans 2021. Ce ne sera pas un taux de croissance robuste et dépendra en grande partie d'un vaccin. Évidemment, plus tôt un vaccin est disponible et largement distribué, meilleures sont les chances de croissance, mais nous ne voyons pas vraiment cela se produire avant la seconde moitié de 2021. Un vaccin peut se développer, mais en termes de disponibilité omniprésente, ça va prendre du temps.
Il y a eu toute une soupe d'alphabet de formes discutée. On pourrait dire que la fabrication connaît probablement une reprise en forme de V, au moins temporairement, mais services, qui ont été parmi les plus durs - en particulier les compagnies aériennes, voyages et divertissements - ceux-ci sont en forme de U. Les gens ont parlé d'un W. Vous n'obtiendrez probablement pas de W à moins qu'il y ait une deuxième vague sérieuse, ce que je ne pense pas est probable mais c'est possible.
Pouvez-vous nous en dire plus sur les secteurs les plus durement touchés, et ceux qui prospèrent?
NB: bien, les plus durement touchées sont clairement toutes les activités ou toutes les industries qui dépendent de grands groupes de personnes se réunissant dans un endroit, les compagnies aériennes en sont donc un parfait exemple. Le trafic aérien est à peine 25% de ce que c'était à la fin de 2019 et ça ne va pas vraiment récupérer avant au moins encore deux ans. Les hôtels sont un autre exemple. Et il y a d'énormes quantités de surcapacité sur les navires de croisière. Tout ce qui concerne les conférences a également été durement touché.
En ce qui concerne les industries qui ont bien fait, la haute technologie est bien sûr un exemple. Évidemment, tout le monde commande sur Amazon plutôt que d'aller dans les magasins, mais au-delà de cela, de nombreux secteurs cherchent à accélérer la révolution numérique. Ironiquement, les soins de santé bénéficient également dans un certain sens, à cause de la demande.
Y a-t-il quelque chose qui vous surprend, en tant qu'économiste?
NB: Un secteur que je n'ai pas mentionné qui est bien fait, et ça me surprend, est le logement. Pourquoi le logement en plein essor? C'est aux USA, peut-être moins ailleurs. Fondamentalement, beaucoup de gens fuient vers les banlieues. Beaucoup de gens achètent des maisons, construire des maisons - dans mon quartier à Boston, nous avons vu deux personnes venir de New York. Nous voyons des gens qui peuvent se le permettre en quelque sorte de décider, “Maintenant j'en ai fini avec la vie urbaine. Je veux plus d'espace entre moi et mes voisins.”
COVID-19 a frappé durement même les pays les plus riches du monde. Que fait-il pour les économies en développement? Et y a-t-il des leçons du monde émergent qui pourraient être appliquées à des endroits plus riches?
Taïwan et la Corée du Sud se distinguent par leurs tests et leurs traçages. S'il y a une leçon de l'expérience là-bas, c'est que des tests massifs et un suivi massif des contacts sont essentiels pour garder cette chose sous contrôle. C'est donc une leçon définitive. Mais le reste du monde émergent, de l'Amérique latine à l'Afrique, luttent, il n'en est pas question. Mis à part le virus lui-même, ils sont touchés par l'effondrement de la croissance et du commerce mondiaux et pendant un certain temps, l'effondrement des prix des matières premières. Ce n’est pas seulement le virus lui-même, mais les événements en dehors de leur pays qui reviennent ensuite pour les blesser.
Regardant la vue d'ensemble, allons-nous voir un autre type d'économie et une reprise verte émerger de la pandémie?
Je ne pense pas que ce sera comme d'habitude: Je pense qu'il va y avoir de gros, de grands changements se produisent. Nous pouvons ne pas les voir du jour au lendemain. Cela peut prendre du temps. Mais passons en revue quelques-uns d’entre eux. Je pense que cela accélérera le mouvement vers une économie verte. C'est une opportunité parfaite pour de nombreuses entreprises qui envisagent de, technologies vertes. Je pense que ça va être très positif. Mais nous allons voir une substitution du capital au travail. Les industries à forte intensité de compétences et de main-d'œuvre sont très préoccupées par la vulnérabilité aux virus de toutes sortes, vous verrez donc une plus grande emphase sur la robotique, qui crée ses propres défis, bien sûr. Nous pensons que le processus d'urbanisation va ralentir. Je ne sais pas si ça va s'inverser, mais ça va certainement ralentir. Nous avons vu ce soi-disant vol vers les banlieues se produire. Séparément, en ce qui concerne l'industrie du voyage et du tourisme, il faut se demander ce qui sortira à l'autre bout. Notre meilleure hypothèse est que des choses comme les voyages d'affaires seront considérablement réduites. Je pense que la santé est un autre domaine dans lequel nous verrons des transformations massives à mesure que nous progressons.
